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杰美特股票分析:卖出全球1/20手机壳 产能陷瓶颈大客户信用不佳

,专业分析股票行情,  一家卖手机壳的公司,每年要卖出多少手机壳,才能做到上市的规模?

  创业板新上市公司杰美特(300868.SZ)给出了一个答案:6771万个。

  8月7日,这家从2006年就开始制造手机配件的企业,在经过三次IPO申请后终于如愿以偿地登陆了深交所。

  然而,招股书的数据却证明,已经能够生产全球5%的手机壳的杰美特,却依旧是手机巨头背后的小供应商,难以摆脱对大客户的依赖。同时,杰美特还面临着海外品牌代工厂的典型困境——产品质量已比肩海外名牌,自主品牌却难以打响知名度。

  依靠大客户走出去容易,想要回到本土市场却十分艰难。

  卖出全球1/20手机壳,却严重依赖华为

  你或许知道全世界每年卖出多少部手机,但你知道全世界每年卖出多少手机壳吗?

  据NPDGroup Inc.的数据,2019年全球的智能手机保护壳出货量为13.71亿个,而杰美特披露称自身的智能手机保护壳销量为6771万个,占全世界手机市场的4.94%。

  也就是说,按照杰美特披露的数据,全球每卖出20个手机壳,就有一个来自,个股推荐,杰美特。不同于智能手机,手机保护壳是一个集中度很低的行业,如,中国股票预测网,果如杰美特披露的数据准确,5%的市占率已经不低了。

  而这样一家自称生产了全世界1/20的手机壳的企业,每年的收入有多少呢?据杰美特披露,公司2017年到2019年的营收额分别为5.41亿元、6.47亿元和8.29亿元,其中超过70%的收入为OEM/ODM业务。

  杰美特最大的客户是华为,2017年到2019年,杰美特来自华为的收入分别为1.27亿元、2.65亿元和3.77亿元,分别占当期收入的23.47%、40.99%和45.47%。

  杰美特的产品仅有智能手机保护壳和平板电脑保护壳两种,另外还有少量的,免费个股推荐,Applewatch保护壳产能。因此,可以判断目前杰美特最重要的身份是华为手机壳配套的供应商。

  据华为商城数据,目前华为手机保护壳的价格从49元到999元不等。而据杰美特披露,其ODM/OEM手机保护类产品在2019年的平均售价最高不超过23.4元/件,最高档的皮套类成品平均售价为23.4元/件,而最为常见的塑胶壳/透明盒成品平均价格仅为18.35元。

  据杰美特披露的数据,2017年到2019年,杰美特共销售配套华为系列产品的手机壳5890.08万个,其中仅有6.88万个通过自有品牌销售,绝大多数为华为代工品。华为品牌的手机壳平均销售单价仅为5.98元/件,平均单位成本仅为4.06元。

  而在华为商城,手机保护壳的价格往往与其配套的手机型号相挂钩,一款配套Mate30Pro型号的手机壳售价可以达到199元/件,而最便宜的手机壳售价也为49元。也许对于华为来说,相比于手机,手机壳才是毛利率更高的产品。

  身为手机大厂背后的供应商,杰美特的利润就相对微薄了。2017年到2019年,杰美特OEM/ODM业务的毛利率分别为26.47%、25.92%和32.08%。这一点毛利率上的改善还是因为来自华为的收入占比提高而导致的。

  另外,杰美特的营收增长空间也较为有限,其产能已经到达瓶颈。据招股书披露,2017年时杰美特的注塑产能利用率已,股票怎样买跌,经接近饱和,三年来一直借助外协生产来满足客户的订单需求。

  本次IPO,杰美特计,全年股票行情,划利用4256万元募集资金在深圳龙岗区建设新的产能,但是生产项目建设完成也将是两年后的事情了。

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